上周國內認房不認貸、降低首付比例等政策繼續(xù)出臺，利好地產鏈商品。產業(yè)方面，五大鋼材品種表需上周回落，供需雙弱背景下，庫存小幅去化。原料端，焦煤煤礦事故導致安檢趨緊，原煤產量下降。鐵礦港口庫存小幅累積，但受高鐵水支撐螺旋鋼管價格表現偏強，鋼材短期成本仍有支撐。

　　供給方面，五大材產量小幅下降，雖然利潤回落，但由于限產影響有限，故產量仍有一定韌性。

　　需求方面，商品房銷售同比延續(xù)回落，房企拿地意愿較弱，新開工降幅較大，地產用鋼需求仍然偏弱?；ㄍ顿Y大幅回落，現實需求維持弱勢。但穩(wěn)增長政策不斷出臺，市場對旺季需求仍有預期?；ǚ矫婺壳氨O(jiān)管部門已初步批復方案及額度，特殊再融資債券或在下半年重啟發(fā)行，額度約1.5萬億。市場對旺季需求仍有預期。

　　但現實壓力顯現，金九銀十消費或有好轉，五大品種鋼廠庫存連續(xù)兩周降庫。鋼廠盈利率繼續(xù)惡化，短期供給穩(wěn)中偏緊本周鋼廠盈利率環(huán)比前一周繼續(xù)回落，整體盈利率仍低于去年同期水平，處于年內中位，鋼廠高爐開工率小幅增加，部分建材軋線延續(xù)檢修仍有增加，螺紋產量再次回落，熱卷利潤尚可，鋼廠生產相對積極，產量環(huán)比繼續(xù)回升，鐵水產量小幅增加至246.92萬噸左右，環(huán)比增加1.35萬噸。預期來看，進入金九銀十旺季，預計鋼材需求端仍處于恢復過程中。

　　另外受地產政策超預期寬松影響，遠期地產端對于鋼材需求預期有望得到一定修復，預計短期鋼材整體需求趨于改善。加之粗鋼減產的預期仍存，對鋼價有一定的支撐。但整體強預期、弱現實的現狀仍存，鋼價持續(xù)拉漲或存在一定困難。總體上看，湖南防腐鋼管廠家認為，鋼材在需求旺季到來及成本支撐以及對未來宏觀政策利多落地預期的驅動下仍然以震蕩偏強的方式運行，但由于總體需求復蘇有限，房地產及基建總體上仍然不容過于樂觀，所以鋼材上漲也不會非常順利流暢，估計震蕩偏強攀升幅度有限的可能性較大。